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忠县45号精密无缝管价格断崖式下跌 短期内概率不是很大

  受去产能和环保限产的影响,忠县45号精密无缝管行业长期保持高利润,刺激在产企业在满足政策约束条件下千方百计寻求扩大产量。粗钢产量一直维持高位。一旦限产政策放松,忠县45号精密无缝管产量势必会在短期内集中增加,因此忠县45号精密无缝管现货价格出现大幅下探。

  对于后面的行情,最重要的还是环保限产对市场情绪的影响。采暖季限产执行情况,主要受中央环保督察行动对地方政府的影响。这次的市场传闻可以理解为过度解读了政府对各地“运动式”、“竞赛式”环保行动的纠偏态度。值得注意的是,在唐山限产、汾渭地区限产之后,本月份即将开展长三角地区环保督察。在环保排名还在继续,减排要求依旧很严的背景下,地方政府全面放松限产要求的概率不大。所以只从供给的角度来所,市场情绪的反应放大了政策纠偏的影响。

  忠县45号精密无缝管需求方面的隐忧存在,也是本次下探的潜在背景。从总量上来说,继续增长困难重重:基建投资受制于地方政府债务问题,制造业固定资产投资的回升更多是环保和供给侧改革的倒逼,房地产新开工增长依赖政策性住房建设。从产业数据来看,忠县45号精密无缝管在产量平稳的状态下,库存以近几年最大的斜率下滑后维持低位。这反映出来过去的实际消费情况是很好的。但是长时间高强度的消耗是否透支了旺季的需求,即“旺季不旺”现象是不是会出现是存在隐忧的。另外,贸易商春节前囤货受伤,投机需求能否再度启动也存疑。所以,从需求的角度,是存在较大的隐忧。

  九月份风险大于机会,市场情绪处在多空相互转化的不稳定阶段。采暖季限产纠偏成共识反而会有利于忠县45号精密无缝管忠县45号精密无缝管现货走出环保超预期的一波行情,因为采暖季限产来临正值长三角地区环保督察之际。当下,忠县45号精密无缝管供需矛盾不突出,忠县45号精密无缝管现货盘面贴水幅度尚可,仍只能按照震荡行情处理。

  这两天的行情是失效的,政策扰动太强,从周五晚上约谈复产厂家限产,忠县45号精密无缝管钢坯拉涨80带动盘面不理性上涨,到唐山限产不及预期还有工信部喊话,再到取消限产比例的规定,盘面反应的不是价格而是混乱的情绪,市场博弈的也不是基本面而是消息面,以今天的收盘价对比周五收盘价也就跌了100点而已。

  其实最后一方面要回到基本面另一方面还是要等唐山政策的落地,暂时来说仍然维持九月产量增幅大于需求增幅,震荡中顶部下移的观点,下方4000-4050电炉成本支撑暂时认为有效,中期供需缺口没有回补,维持震荡偏强观点,远期还是担心资金问题。

(责任编辑:路露)